根据市场公开信息及 9 月 5 日披露的机构调研信息，知名私募淡水泉近期对 21 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　个股亮点：公司专注于全屋定制家居的研发、设计、生产、销售和安装服务的公司，产品包括整体厨房、全屋定制、定制木门 / 墙板、成品配套等四大家居品类；拥有 ZBOM 志邦 、FLY 法兰菲 、IK 等众多品牌； 持续开拓大宗战略客户合作，并开辟木门工程业务渠道；21 年投入和规划中的共有六大智能化生产基地，其中远基地总规划产能可达 25 亿，将建成智能工厂，打造厨、衣柜智能生产线；全年家具制造业收入 48.64 亿元，营收占比 94.39%。

　　2）裕太微 （淡水泉投资管理有限公司参与公司公司现场接待 & 电话接待）

　　个股亮点：公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售；自成立以来，公司始终坚持 市场导向、技术驱动 的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商；境内为数不多可以大规模供应百兆、千兆、2.5G 以太网物理层芯片的企业，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售；自成立以来，公司始终坚持 市场导向、技术驱动 的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品；公司目前的产品主要为百兆、千兆和千兆以上的多种传输速率和不同端口数量的物理层芯片及交换机芯片、网卡芯片，可满足信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。

　　3）中控技术 （淡水泉投资参与公司特定对象调研 & 分析师会议 & 业绩说明会 &2023 年半年度业绩交流会）

　　个股亮点：工业自动化行业的领先企业之一，核心的 DCS 系统在国内化工、石化等流程工业领域占有领先地位，连续九年蝉联国内 DCS 市场整体占有率第一名，构建了集散控制系统（DCS）、工业软件和自动化仪表等五大核心产品线，承担了多个智能制造典型项目及控制系统首台套应用任务；智能制造产品及解决方案提供商；公司基于深耕多年的行业知识积累，全面布局和大力发展工业软件、行业解决方案业务，同时加强本地化运维服务，形成了较为完善的 工业 3.0+4.0 产品及解决方案架构体系；公司运维服务是通过工业互联网技术，运用 AI、VR 等算法和工具，为工业企业在装置投运后实现设备状态实时精准管理，工艺参数模型持续优化和迭代，问题故障高效排除；智能制造产品及解决方案提供商，工业自动化行业龙头；提供以自动化控制系统为核心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的技术和产品；核心产品集散控制系统（DCS）、先进过程控制软件（APC）国内市占率第一，安全仪表系统（SIS）国内市占率第二；21 年工业软件收入 3.56 亿元，营收占比 7.87%。

　　4）珠海冠宇 （淡水泉投管参与公司分析师会议 & 业绩说明会 & 线上会议 & 现场会议）

　　个股亮点：全球消费类电池主要供应商之一；公司主要产品为聚合物软包锂离子电池，智能手机锂离子电池出货量排名全球第五，客户包括华为、OPPO、小米、联想、中兴等智能手机厂商，已进入 VIVO、苹果、三星等厂商的供应链体系；公司主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研产销，同时布局动力锂离子电池；主要产品为聚合物软包锂离子电池，是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一；笔记本电脑及平板电脑锂离子电池合计出货量排名全球第二，智能手机锂离子电池出货量排名全球第五；公司储能电池已开始批量出货。

　　个股亮点：20 年 7 月披露，公司电子特气产新利体育平台品目前已进入中芯国际、长鑫存储、华虹宏力、华润上华、镁光、德州仪器、吉林华微电子等十余家半导体生产企业；公司拥有国家重要的特种气体研究生产基地，形成了具有自主知识产权的特种气体制备综合技术，产品主要为含氟电子气（包括三氟化氮、六氟化硫等）、绿色四氧化二氮、高纯硒化氢、高纯硫化氢等，部分产品已实现进口替代；公司所属黎明院重点实施了与韩国大成合作建设的 2000 吨 / 年三氟化氮项目，产品广泛应用于蚀刻、清洗、离子注入等工艺；公司为国产军、民飞机提供专用航空涂料，下属西北橡胶塑料研究设计院有限公司为 C919 飞机和 CJ-1000 商用发动机配套了多种橡胶密封件和橡胶密封材料；公司所属曙光院为国产支线 等飞机提供配套轮胎、替换轮胎和轮胎翻新服务。

　　个股亮点：22 年 1 月披露，公司有生产新冠检测相关辅助产品；国内为数不多的能为医疗机构提供完整的病理诊断解决方案的厂家之一；公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研产销，产品涵盖细胞学诊断、免疫诊断和分子诊断三大技术平台；公司产品主要应用于肿瘤的病理诊断，包括细胞学诊断试剂和仪器（LBP 系列）、免疫组化诊断试剂和仪器（IHC 系列）、分子诊断试剂和仪器（PCR 系列、FISH 系列）等；21 年体外诊断收入 4.37 亿元，营收占比 99.65%；国内为数不多的能为医疗机构提供完整的病理诊断解决方案的厂家之一；公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研产销，产品涵盖细胞学诊断、免疫诊断和分子诊断三大技术平台，主要应用于肿瘤的病理诊断；21 年产品销售收入 4.21 亿元，营收占比 95.83%。

　　7）怡合达 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司特定对象调研 & 现场参观 & 电话会议 & 券商策略会）

　　个股亮点：国内优质的自动化零部件一站式供应商；公司专业从事自动化零部件的研产销，已成功开发涵盖 176 个大类、1404 个小类、90 余万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系，提供 FA 工厂自动化零部件一站式供应；FA 工厂自动化零部件一站式提供商；在以机床为代表的工业母机领域，公司业务也覆盖到一些客户，有为其提供部分自动化零部件。

　　8）豪恩汽电 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司特定对象调研）

　　个股亮点：公司是一家专注于汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售的国家高新技术企业，主导起草了《汽车用摄像头》行业标准和《车载视频行驶记录系统》《汽车用超声波传感器总成》国家标准，能够为整车厂提供汽车智能驾驶感知系统一站式解决方案；公司的产品是集软件、算法、光学设计和硬件于一体的车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统，其中车载摄像系统和车载视频行驶记录系统属于视觉感知，超声波雷达系统属于超声波感知；公司专注于汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售，能够为整车厂提供汽车智能驾驶感知系统一站式解决方案，产品是集软件、算法、光学设计和硬件于一体的车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统；公司已在自主研发毫米波雷达产品，并已实现对下游客户的量产供货。

　　9）前沿生物 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理参与公司业绩说明会 & 分析师会议）

　　个股亮点：公司注射用抗新冠病毒在研新药 FB2001，已在美国开展临床 I 期试验，并已在中国获批开展临床 I 期桥接试验；中国抗艾新药龙头；聚焦于长效多肽领域的新药研发，核心产品艾可宁是中国首个治疗艾滋病的原创新药，打破了国外药企对抗艾滋病新药的垄断；正在开发新型透皮镇痛贴片 FB3001，拟用于治疗肌肉、骨骼及关节疼痛；20 年新增抗病毒新药 FB2001 研发项目。

　　个股亮点：小米供应商；公司向小米通讯通过直销模式销售芯片与模组，2018 年来自小米通讯的营收占比超过 9%；小米旗下金米投资是公司第七大股东，持有 1.88% 公司股份；物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商；公司产品为 WirelessSoC（无线通信 SoC），主要产品是 AIoT 芯片及其软件，以 处理 + 连接 为方向， 处理 以 MCU 为核心， 连接 以无线通信为核心，目前已包括 Wi-Fi、蓝牙和 Thread/Zigbee 技术；21 年集成电路行业收入 13.86 亿元，营收占比 100%；物联网 Wi-Fi MCU 芯片领域的主要供应商之一，全球出货量市占率第一；公司产品线目前已涵盖 Wi-Fi、蓝牙、Thread/Zigbee 等多种连接技术的芯片，未来还将增加 Wi-Fi 6/6E。

　　11）鼎通科技 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司业绩说明会 & 电话会议）

　　个股亮点：公司生产的通讯连接器组件主要应用于通信基站、服务器、数据中心等超大型数据存储和交换设备；公司通信连接器主要用于传输设备、交换机、路由器等通信设备；汽车连接器生产商；公司在延续原有汽车产品业务的基础上做出重大突破，从汽车 Tier2 的角色逐渐向 Tier1 转变，布局新能源领域；公司产品类型上也增加了线束连接器、高压连接器、电控连接器、电动水泵等新能源产品。

　　12）安井食品 （淡水泉投资参与公司业绩说明会 & 路演活动 && 线上电话会）

　　个股亮点：国内速冻食品龙头之一，核心产品为火锅料制品和速冻面米制品；19 年 5 月表示，近年来公司在植物性肉类替代品原料即大豆蛋白的科研和创新方面一直在做投入，也取得了相当进展；公司主要从事火锅料制品 ( 以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主 ) 和速冻面米制品的研发、生产和销售；18 年营收 42.6 亿元，占比 100%。

　　13）炬光科技 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司现场参观 & 业绩说明会 & 电话会议）

　　个股亮点：公司多年来一直为半导体光刻应用领域提供光刻机曝光系统中的核心激光光学元器件——光场匀化器，供应给世界顶级光学企业 A 公司，最终应用于全球高端光刻机生产商的核心设备；互动平台披露，2022 年前三个季度，光刻用光场匀化器收入增长近 90%；公司主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件（ 产生光子 ）、激光光学元器件（ 调控光子 ）的研产销；中游业务处于发展中，目前汽车应用模块主要包括激光雷达面光源发射模组、激光雷达线光源发射模组、激光雷达光源光学组件等，泛半导体制程模块与系统主要包括应用于集成电路的激光退火系统；国产激光元器件领域领先企业；公司开发的超高速像素控制 3D 打印线光斑系统（Pixeline）使打印速度提高至当前点光源打印速度的上百倍，克服了制造效率低、成本高等问题，成为具有突破性创新的新一代 3D 打印技术。

　　14）澜起科技 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司特定对象调研 & 机构策略会 & 电话会议）

　　个股亮点：全球内存接口芯片龙头；公司为新一代服务器平台提供完全符合 JEDEC 标准的高性能内存接口解决方案，是全球可提供从 DDR2 到 DDR5 内存全缓冲 / 半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，在该领域拥有重要话语权新利体育注册入口，是全球可提供 DDR4 内存接口芯片的三家主要厂商之一；国际领先的数据处理及互连芯片设计公司；公司致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，拥有互连类芯片产品线和津逮 服务器平台产品线，互连类芯片产品主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIeRetimer 芯片；21 年集成电路产品收入 25.62 亿元，营收占比 100%；国际领先的数据处理及互连芯片设计公司；公司致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，拥有互连类芯片产品线和津逮 服务器平台产品线，互连类芯片产品主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIeRetimer 芯片。

　　15）中望软件 （淡水泉 ( 北京 ) 投资管理有限公司参与公司特定对象调研 & 分析师会议 & 业绩说明会 & 电话会议）

　　个股亮点：国内领先的研发设计类工业软件供应商；主要从事 CAD/CAM/CAE 等研发设计类工业软件的研产销，拥有 2D 新利体育平台及 3D CAD 自主平台，掌握 2D CAD、3D CAD 软件开发的关键核心技术，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖；21 年软件行业收入 6.17 亿元，营收占比 99.68%；国内领先的研发设计类工业软件供应商；公司大力投入信创产品研发与生态建设工作，陆续发布并不断迭代适配信创软硬件生态的 2DCAD 和 3DCAD 产品，为信创生态的企事业单位提供了 CAD 应用场景支撑。

　　16）海泰新光 （淡水泉参与公司业绩说明会 & 电话会议 & 业绩发布会）

　　个股亮点：公司专业从事医用内窥镜器械和光学产品的研产销，高清荧光腹腔镜的出口金额占比排名国内第一；与国外多家知名医疗器械生产商如史赛克、丹纳赫等建立合作关系，是全球首款高清荧光腹腔镜整机系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商；21 年医用内窥镜器械收入 2.28 亿元，营收占比 73.53%；公司的掌静脉产品已经跟金融支付、轨道交通以及汽车行业的相关企业在对接新利体育注册入口。

　　个股亮点：国际领先的智能音频 SoC 芯片设计企业；公司的 SoC 主控芯片可应用于蓝牙 TWS 耳机、智能手表等；国际领先的智能音频 SoC 芯片设计企业之一；公司产品广泛应用于智能蓝牙耳机、WiFi 智能音箱、智能手表等低功耗智能音视频终端产品，WiFi SoC 芯片已在天猫精灵、小米、华为等多家客户的智能音箱中量产；公司主营智能音视频 SoC 芯片的研发、设计与销售，主要产品为蓝牙音频芯片、WiFiSoC 芯片，并逐步拓展到智能手表芯片，广泛应用于智能蓝牙耳机、WiFi 智能音箱、智能手表等低功耗智能音视频终端产品，并已成为以上产品主控芯片的主要供应商；21 年集成电路行业收入 17.65 亿元，营收占比 100%。

　　18）富淼科技 （浙江淡水泉参与公司特定对象调研 & 线上交流 & 公司现场交流）

　　个股亮点：国内亲水性功能高分子领域领先企业；主要从事功能性单体、水溶性高分子、水处理膜及膜应用的研产销，已构建起较为完整的功能性单体 - 亲水性功能高分子 - 应用产品 - 应用技术服务的产业链；丙烯酰胺产品市占率排名国内前十，其中造纸用聚丙烯酰胺产品连续多年市占率国内前三；21 年水处理膜业务收入 0.72 亿元，占比 4.98%；公司建有年产能 3661 万立方米的天然气制氢装置，氢气纯度高于氢能源汽车所需的纯度，可用于氢能源汽车的燃料电池；公司已加入苏州市发改委指导筹建的苏州氢能产业创新联盟，未来准备成为氢能源汽车产业链的上游供应商；用于盐湖提锂的专门规格的纳滤膜产品是公司的重点研发产品之一，目前处于中试开发阶段，经检测各项技术参数均符合相关要求。

　　个股亮点：数控系统及机器人技术领先公司；国内少数几家拥有数控系统，机器人控制器，伺服系统智能工业全产业链公司；坚持 一核三体 的发展战略，即 以数控系统技术为核心，以机床数控系统、工业机器人、新能源汽车配套为三个主体 ；拥有国际先进水平的技术，自主研制的产品广泛应用于国家重大专项配套应用以及汽车、能源、航空、钢铁、化工、医疗等领域；公司特种装备业务主要包括人体测温、工业安防监控等领域广泛应用的红外产品，以及 GF 装备配套产品，如控制系统用于 GF 装备部件或单元总成配套、特种机器人及智能系统在 GF 领域的应用等；国内少有的在机器人关键零部件（控制系统、伺服驱动、电机等）具有完全自主知识产权的机器人生产企业；配套华数Ⅱ型系统的机器人产品在部分细分市场已经具备较强的竞争能力。

　　个股亮点：4 月 3 日与华为技术有限公司正式签署战略合作协议，公司希望通过与华为公司的战略合作，加速公司的数字化转型，进一步强化行业竞争力，全面打造数字化体系和优势；生物制药是公司的配套业务，主要产品分为兽用生物制品、兽用药物制剂和饲料添加剂等，其中兽用生物制品有禽流感疫苗、猪蓝耳病疫苗等；兽用药物制剂有中成药、化学药品、抗生素等；公司下属大华农事业部是负责兽药生产和经营的单位，其主要产品优先满足公司畜禽殖需求；19 年相关业务收入 18.09 亿元，主营占比小于 5%；国家瘦肉型猪生产技术示范基地；公司业务包括肉猪的养殖及其销售，经营模式是紧密型 公司 + 农户 模式，种猪育种和肉猪养殖规模在全国排名前列；截止 21 年末，公司高质量能繁母猪存栏规模控制在 100-110 万头；21 年肉猪类收入 294.94 亿元，营收占比 45.41%。

　　个股亮点：公司自 2011 年开始研发光伏连接器和接线盒，已经积累了较为深厚的技术储备，光伏连接器已给阳光电源、固德威、艾罗能源和爱士惟等客户供货；公司致力于提供高端精密连接器产品及解决方案，专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售，产品可广泛用于工业控制与自动化设备、新能源汽车 三电 系统、光伏逆变系统等系列应用场景；公司的新能源连接器主要应用于新能源光伏、储能及风能逆变系统，是板端中低压新能控制和传输的核心元器件，客户包括阳光电源、固德威、Solaredge 等逆变器及其他配件厂商。

　　淡水泉成立于 2007 年，是中国领先的私募证券基金管理人之一，专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和 QFII/ 机构专户业务。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。

　　淡水泉在 2021 年证券之星私募顶投榜中排名第 32 位，其管理规模 100 亿以上，拥有赵军 , 王利刚等知名基金经理。本次调研的上市公司平均市盈率 72.33。

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